Taxonomia de Risco

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Volumes de Produção Renovável

O Grupo EDP apresenta uma exposição significativa a flutuações na geração de energia renovável, especialmente nos volumes hídricos, mas também no vento e solar. Condições adversas, como um ano seco e/ou menor recurso eólico ou sola, podem afetar negativamente o desempenho financeiro da empresa.

• Diversificação geográfica e do portfólio de produção;

• Posição líquida longa em vários mercados, com monitorização contínua para mitigar risco de sobre‑hedging mesmo em períodos de baixo recurso renovável;

• Na Ibéria, compensação da menor produção hídrica com maior produção térmica;

• Avaliação e eventual utilização de instrumentos para cobertura dos volumes de geração renovável (hídrica e eólica).

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Ganhos de Capital na Rotação de Ativos

Redução potencial das mais‑valias esperadas com a rotação de ativos, devido à diminuição do valor dos mesmos, resultante de menor apetite de mercado, subida das taxas de juro, descida dos preços de energia ou movimentos cambiais adversos.

• Diversificação geográfica e cambial das rotações (Europa, América do Norte, América do Sul, APAC, moedas EUR, USD, BRL, PLN, etc.); 

• Cobertura do risco cambial (Net Investment e transacional) segundo a política financeira do Grupo; 

• Estruturas de financiamento ajustadas ao perfil dos ativos, com mix cambial, exposição a taxa variável e maturidades alinhadas para mitigar subidas das taxas de juro.

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Contraparte

Risco decorrente de potenciais incumprimentos (ou níveis de incumprimento superiores ao esperado) por parte de clientes, contrapartes de energia, contrapartes financeiras (depósitos e derivados financeiros) e/ou fornecedores.

• Diversificação de contrapartes, com limites estritos para entidades abaixo de Investment Grade; 

• Avaliação rigorosa das contrapartes e definição de limites diferenciados; 

• Monitorização contínua da qualidade creditícia; 

• Mecanismos de mitigação de risco de contraparte, incluindo garantias financeiras, clearing e seguros de crédito; 

• Prémios de risco creditício aplicados em contratos onde a EDP define o preço, ajustando condições ao perfil da contraparte.

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Commodities de energia

Alterações nos preços de commodities, essencialmente a exposição ao mercado ibérico de eletricidade, carvão, gás e CO₂, e noutros mercados da EDPR (exposição residual não coberta por PPAs).
Estas variações podem resultar de dinâmicas de oferta e procura ou alterações regulatórias, afetando os resultados da empresa.

• Elevada proteção contra volatilidade de mercado, com uma percentagem significativa de atividade coberta por contratos forward e PPAs;

• Forte integração entre atividades de geração e comercialização;

• Gestão prudente da exposição residual não coberta por PPAs (carvão, gás, CO₂ e risco cambial USD), incluindo estratégias de cobertura.

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Ativos em Operação

Riscos operacionais e de integridade afetando ativos em operação, incluindo falhas de equipamento, envelhecimento, lacunas de manutenção, constrangimentos de rede, variabilidade de recurso e eventos ambientais. Estes podem levar a uma redução de produção, aumento de custos O&M, inatividade e degradação acelerada e responsabilidades de fim de vida, impactando fluxos de caixa e valor terminal.

• Diversificação geográfica e tecnológica; 

• Integridade e disponibilidade dos ativos assegurada por manutenção preventiva/preditiva, inspeções e controlos robustos de desempenho O&M; 

• Reforço da resiliência a clima, eventos extremos e cyber‑ameaças; 

• Coberturas de seguro adequadas (incluindo revisões PML) e garantias de desempenho; 

• Reforço da cadeia de fornecimento, compliance e relação com stakeholders

•  

Tensões Geopolíticas a Nível Global levando a sanções / tarifas e instabilidade nas geografias da EDP

Utilização crescente de instrumentos económicos, políticas e sanções como ferramentas de competição geopolítica. Em vez de conflitos tradicionais, os países recorrem a restrições comerciais, tarifas, manipulação cambial e disrupções nas cadeias de fornecimento para alcançar objetivos estratégicos ou afirmar influência.

Risco significativo para o ambiente global de negócios, ao criar instabilidade generalizada. Escalada entre grandes potências pode perturbar rotas comerciais, cadeias de fornecimento e acesso a recursos críticos, conduzindo a volatilidade de mercado e incerteza económica.

• Intensificação de guerras económicas e tensões geopolíticas com impacto direto no setor energético.

• Disrupções das cadeias de fornecimento, aumento de custos e redução de acesso a mercados.

• Perturbações económicas generalizadas, incluindo interrupções no acesso a recursos críticos, aumento dos preços de commodities e maior volatilidade de mercado

• Diversificação geográfica e de negócio, incluindo diversificação da cadeia de valor contratando fornecedores em diferentes regiões (ex.: First Solar nos EUA), conforme limites definidos no Framework do Apetite ao Risco.

• Estabelecimento de Frame Agreements com fornecedores-chave para assegurar volume futuro de MW (a preço fixo).

• Compliance Integrity Due Diligence dos stakeholders mais relevantes.

• Análise financeira de contrapartes, com definição de limites de exposição ajustados ao risco.

• Monitorização contínua de eventos geopolíticos com apoio de consultores externos.

• Atualização do Duty of Care para colaboradores em deslocação

Riscos Climáticos: Eventos Extremos Físicos e Redução da Precipitação, riscos de transição regulatória

Efeitos adversos das alterações climáticas incluem eventos meteorológicos extremos, mudanças crónicas em parâmetros físicos e transformações económicas, regulatórias, sociais e tecnológicas necessárias para uma economia de baixo carbono

• Aumento contínuo da frequência e severidade de eventos extremos (tempestades, incêndios, chuvas intensas, cheias, deslizamentos). Risco acrescido para a fiabilidade da infraestrutura e aumento dos custos (incluindo seguros).

• Avaliação estruturada de riscos climáticos (TCFD) e integração de critérios climáticos na avaliação de investimentos, com ferramenta de suporte (Swiss Re).

• Redução do peso hídrico no portfólio da EDP.

• Gestão prudente de energia através de posições longas para mitigar impactos de condições meteorológicas extremas.

• Planos de adaptação climática específicos, incluindo:

  • Revisão do plano de segurança de barragens no Brasil;

  • Maior envolvimento com fornecedores para garantir resiliência dos ativos.

• Substituição de redes convencionais por redes compactas.

Enfraquecimento dos Esforços de Transição Climática

A transição energética está em risco devido à diminuição do apoio político e ao aumento da resistência social a novos projetos, podendo atrasar ou reverter iniciativas chave. Instabilidade política, falta de consenso e oposição local, frequentemente alimentada por desinformação ou falhas no envolvimento de stakeholders, criam incerteza, atrasam a implementação de infraestruturas e ameaçam o progresso rumo aos objetivos energéticos e climáticos.

• Atrasos em países com requisitos ambientais mais rigorosos.

• Cancelamento de projetos devido à redução de incentivos (e.g., créditos fiscais).

• Aumento do risco de curtailment se os investimentos em rede não acompanharem a geração descentralizada.

• Oposição comunitária e desinformação prejudicando relações e reputação.

• Incerteza regulatória, maior complexidade de compliance e pressão financeira.

• Impacto estratégico: progressos mais lentos, menor acesso a financiamento verde e desvio de recursos da inovação, afetando a competitividade a longo prazo.

• Monitorização próxima da evolução regulatória e participação ativa em discussões internacionais e nacionais.

• Diversificação geográfica e tecnológica (com limites definidos no Framework do Apetite ao Risco).

• Inclusão de buffers contratuais ou períodos merchant nose entre COD e início de PPAs para mitigar atrasos decorrentes de licenças ambientais.

• Limites à exposição ao negócio offshore.

• Limitação de investimento em projetos sem Final Investment Decision (FID).

Aumento de Ciberataques

A crescente dependência da EDP em infraestruturas digitais aumenta a eficiência, mas também a exposição ao risco cibernético. Apesar da transformação digital priorizar a resiliência, prevê‑se que a frequência e severidade dos ataques continue a aumentar.

• O impacto económico e reputacional associado a questões de cibersegurança continua a ser uma preocupação, sendo expectável que a frequência e a sofisticação dos ciberataques continuem a aumentar. O impacto pode ocorrer tanto ao nível IT como OT (por exemplo, ataques aos ativos de geração e de distribuição da EDP), particularmente nas seguintes áreas:

  • Perdas decorrentes da indisponibilidade de sistemas críticos da EDP (por exemplo, despacho/centrais, faturação, atendimento ao cliente).

  • Em casos extremos, danos ou destruição de ativos físicos e potenciais riscos para a vida humana.

  • Fugas ou perda de dados (informação pessoal ou outros dados sensíveis).

  • Multas decorrentes de violações do RGPD.

  • Aumento de custos devido ao reforço do investimento em medidas de cibersegurança.

  • Danos à reputação da EDP no caso de um ciberataque que comprometa a disponibilidade de energia ou a privacidade dos dados.

• SOC Global dedicado (certificado ISO 27001) para monitorização contínua de segurança, deteção e resposta na infraestrutura IT e OT do Grupo. 

• Comité Executivo de Cibersegurança com participação da gestão de topo. 

• Sessões de formação online e presenciais, simulações de phishing e exercícios de cibersegurança. 

• Seguro de risco cibernético. 

• Iniciativas contínuas de compliance para garantir conformidade com regulamentações diversas e dispersas. 

• Implementação de um roadmap de Cibersegurança Zero Trust, baseado em cinco pilares fundamentais: Security by Design, Resilient Architecture, Integration and Automation, Uniform Governance, Risk and Compliance, e Human Behaviour Security 

• Roadmaps de cibersegurança OT específicos para abordar riscos cibernéticos em infraestruturas críticas (e.g., redes, geração, gestão de energia). 

• Projeto IT/OT Risk para identificar e gerir os ativos IT/OT mais críticos. 

• Participação a nível estratégico, tático e operacional em grupos cibernéticos locais e globais (e.g., World Economic Forum)

Risco Social: Falta de Talento no Mercado de Trabalho para Empresas de Energias Renováveis

O setor das energias renováveis (RES) está a crescer rapidamente devido ao aumento da procura por soluções de energia limpa e às iniciativas governamentais que apoiam a transição para economias de baixo carbono. O crescimento da indústria RES deverá gerar uma elevada procura por profissionais qualificados em áreas como engenharia, gestão de projetos, instalação e manutenção. Entretanto, as tendências demográficas apontam para uma diminuição da população em idade ativa na União Europeia e estabilização nos Estados Unidos. Esta transformação demográfica, combinada com o aumento previsto da necessidade de trabalhadores para ativos RES (um crescimento de 3 a 4 vezes até 2030 na UE), deverá originar uma escassez global de mão-de-obra qualificada na economia verde, podendo atingir 7 milhões de trabalhadores em falta até 2030, sobretudo nos setores solar e eólico. Esta escassez de talento qualificado representa um risco para o PN da EDP. A empresa tem metas ambiciosas para 2026‑2028, com o objetivo de instalar aproximadamente 5 gigawatts de capacidade renovável adicional. Prevê-se ainda que 90% do plano de upskilling digital dos colaboradores esteja concluído até 2028.

• Aumento da concorrência na atração e retenção de talento especializado, conduzindo a estratégias de recrutamento e retenção mais competitivas e agressivas. 

• A EDP terá de assumir um papel mais ativo no planeamento estratégico da força de trabalho, identificando funções críticas, avaliando lacunas de competências e implementando medidas para mitigar o impacto da escassez de talento. 

• Maior investimento em inovação e automação, reduzindo a dependência de trabalho manual, otimizando processos e aumentando a eficiência, bem como investimento adicional em investigação e desenvolvimento. 

• Atrasos nos prazos dos projetos e risco acrescido para a execução do Plano de Negócios.

• Aumento da mobilidade global da força de trabalho, exigindo atração de talento proveniente de regiões com maior disponibilidade de profissionais qualificados no setor das renováveis, potenciando a colaboração global e a diversidade. 

• Investimento significativo em programas de formação e desenvolvimento, com o objetivo de melhorar as competências dos colaboradores atuais e prepará‑los para funções no setor das energias renováveis.

• Implementar uma estratégia de recrutamento proativa e global para atrair jovens trabalhadores qualificados, através da criação de programas de estágio/aprendizagem que proporcionem experiência direta a estudantes interessados no setor RES. 

• Implementar estratégias de retenção de talento especializado, incluindo pacotes de compensação competitivos, oportunidades de desenvolvimento de carreira e um ambiente de trabalho positivo. 

• Realizar avaliações regulares das necessidades da força de trabalho para identificar funções críticas e desenvolver percursos de aprendizagem estratégicos que permitam colmatar lacunas de competências. 

• Implementar programas abrangentes de formação, focados no upskilling e reskilling dos colaboradores para os preparar para funções no setor RES (ex.: parcerias académicas, colaboração entre pares). 

• Promover um ambiente de trabalho flexível, diverso e inclusivo, tirando partido da diversidade como fator de força organizacional.

• A EDP tem vindo a desenvolver projetos inovadores de automação para ultrapassar o desafio da escassez de mão-de-obra e aumentar a eficiência. A empresa também defende o apoio governamental e institucional (políticas, incentivos e financiamento) para reforçar os esforços de desenvolvimento da força de trabalho.

Mudanças no panorama de seguros

O panorama dos seguros está a alterar‑se à medida que as seguradoras reavaliam as coberturas num contexto de rápida mudança. Por um lado, a crescente severidade de eventos naturais extremos provocados pelas alterações climáticas está a conduzir a prémios mais elevados, exclusões mais rígidas e menor disponibilidade de cobertura para eventos como cheias, incêndios florestais e furacões. Paralelamente, a escalada na frequência e sofisticação dos ciberataques tem levado as seguradoras a apertar os termos das apólices, reduzir limites e introduzir exclusões específicas para determinados impactos cibernéticos (por exemplo, danos em ativos físicos). Além disso, um aumento da fiscalização regulatória e dos riscos de litígios associados a questões ambientais (e.g., concentração de componentes químicos) está a levar as seguradoras a reavaliar a cobertura de responsabilidade civil, aumentando prémios ou limitando opções para os setores afetados.

• A alteração generalizada das políticas de seguros conduz a custos mais elevados associados à obtenção de cobertura adequada ou à gestão dos riscos existentes, o que significa que a EDP enfrentará prémios de seguro mais altos e/ou menor capacidade de mitigar riscos através do seguro. 

• A falta de proteção adequada através das apólices de seguro também implica custos adicionais relacionados com o reforço de infraestruturas dos ativos da EDP, a implementação de medidas avançadas de cibersegurança e o recurso a mecanismos alternativos de transferência de risco para mitigar lacunas de cobertura e garantir a continuidade do negócio.

• Reforçar a resiliência das infraestruturas contra eventos meteorológicos extremos, reduzindo a vulnerabilidade e os potenciais danos. 

• Assegurar o agrupamento de ativos (por geografias / tipos de ativos) para garantir que todos os ativos/risco estão incluídos nas coberturas de seguro. 

• Trabalhar com as seguradoras para evitar prémios/exclusões inadequadas. 

• Aplicar medidas robustas de cibersegurança (sistemas avançados de deteção de ameaças, avaliações regulares de vulnerabilidade, formação). 

• Diversificar estratégias de transferência de risco, incluindo catastrophe bonds, cativas e parcerias de partilha de risco, para colmatar lacunas nas coberturas tradicionais de seguro. 

• Reforçar a avaliação/planeamento de riscos, através de análises regulares e análise avançada, para antecipar e preparar respostas perante riscos (climáticos, cibernéticos, de responsabilidade).

• Promover colaboração com stakeholders (seguradoras / entidades do setor) para defender soluções de seguro justas e sustentáveis. 

• Reforçar normas de compliance e segurança para minimizar riscos de responsabilidade associados a substâncias perigosas ou componentes químicos. 

• Constituir reservas financeiras para autosseguro de riscos de alta probabilidade, reduzindo a dependência de coberturas externas.